- Industry: Economy; Printing & publishing
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Les investisseurs de récompense supplémentaire obtenir pour l'achat d'une part sur ce qu'ils obtiennent pour la tenue d'un actif moins risqué, comme une obligation d'État. La théorie financière moderne suppose que la prime sera juste assez grande en moyenne pour compenser le risque supplémentaire de l'investisseur. Cependant, les études ont constaté que la prime de capital-actions moyen depuis de nombreuses années a été beaucoup plus volumineux que semble être justifié par le niveau de risque moyen des actions. Pour résoudre ce puzzle de prime de soi-disant équité, certains économistes ont suggéré que les investisseurs peuvent avoir une plus grande aversion au risque vers les actions que suppose la théorie traditionnelle. Certains prétendent que la prime d'actions passées a été chiffrée, ou reflète un échantillon non représentatif du cours des actions. D'autres suggèrent que la prime élevée est preuve que l'hypothèse d'efficience du marché ne s'applique pas à la bourse. Certains économistes pensent que la prime est tombé à des niveaux plus facilement explicables dans les années 90. Personne ne sait vraiment qui, le cas échéant, de ces interprétations est juste.
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En un mot, tout ce qui n'allait pas avec le capitalisme américain au début du XXIe siècle. Jusqu'à la fin de 2001, Enron, un énergéticien tourné la centrale financière basée à Houston, Texas, avait été une des entreprises plus admirées aux Etats-Unis et dans le monde. Il a été loué pour tout de pionnier de négoce via internet pour sa culture d'entreprise innovante et son système d'évaluation de l'emploi d'énergie par les pairs, qui a donné lieu à ceux qui n'étaient pas considérés par leurs pairs en étant renvoyés. Cependant, les révélations de fraude comptable de l'entreprise a conduit à sa faillite, provoquant ce qui a été largement décrit comme une crise de confiance dans le capitalisme américain. Ce, ainsi comme d'autres scandales de fraude comptable (WorldCom) et autres pratiques douteuses (beaucoup de sociétés de Wall Street), a entraîné des efforts de gouvernance de la réforme, la responsabilité légale des chefs d'entreprise, comptabilité, recherche de Wall Street et de règlement.
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Impôts sur le revenu ou la richesse d'un individu ou la société. Contraste à la fiscalité indirecte. Dans une grande partie du monde, les taux de fiscalité directe sont tombés durant les années 1980 et 1990, en partie parce que certains économistes ont soutenu que des taux élevés de l'impôt sur le revenu découragent les gens de travailler, et que des taux élevés de l'impôt sur les bénéfices encouragé les compagnies à se déplacer vers des pays connaissant des taux plus faibles. En outre, des taux élevés de l'impôt sur le revenu étaient considérés comme politiquement impopulaire. Même si, bien que les taux ont été réduits, parce que les revenus personnels et des bénéfices des sociétés ont augmenté régulièrement tout au long de cette période, le montant total recueilli via les impôts directs ont continué d'augmenter. Économistes, souvent en désaccord sur lequel des impôts directs ou les impôts indirects sont la méthode la moins inefficace de la fiscalité.
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Actifs financiers qui « dérivent » leur valeur d'autres actifs. Par exemple, une option pour acheter une part provient de la part. Certains hommes politiques et autres responsables de la réglementation financière blâment l'utilisation croissante de produits dérivés pour accroître la volatilité des prix des actifs et comme une source de danger pour leurs utilisateurs. Économistes considèrent pour la plupart dérivés comme une bonne chose, ce qui permet plus précis de tarification du risque financier et meilleure gestion des risques. Cependant, ils concèdent que lorsque dérivés sont utilisées à mauvais escient l'effet de levier qui fait souvent partie intégrante d'eux peut avoir des conséquences dévastatrices. Ainsi ils viennent avec avertissement de santé un économistes : Si vous ne comprenez pas elle, ne l'utilisez pas. Le monde des produits dérivés est criblé de jargon. Voici les traductions des bits plus importants. * Un contrat engage l'utilisateur à acheter ou de vendre un actif à un prix déterminé à une date spécifique à l'avenir. * Un avenir est un contrat à terme qui est coté en bourse. * Un swap est un contrat par lequel deux parties échangent le flux de trésorerie lié à un actif ou un passif. Par exemple, deux sociétés, une avec un prêt à un taux d'intérêt fixe plus de dix ans et l'autre avec un prêt similaire sur un taux d'intérêt flottant sur la même période, peuvent convenir de prendre en charge les obligations des uns et des autres, afin que la première paie le taux flottant et le second le taux fixe. * Une option est un contrat qui donne à l'acheteur le droit, mais non l'obligation, de vendre ou d'acheter un bien particulier à un prix donné, ou avant une date précise. * Un gré à gré est un dérivé qui n'est pas négocié à une bourse mais qui est acheté à, disons, une banque d'investissement. * Espèces exotiques sont dérivés sont complexes ou disponibles dans les pays émergents. * Dérivés de plain vanilla, contrairement aux espèces exotiques, sont généralement négociés en bourse, ont trait aux économies développées et sont relativement simples.
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Un graphique illustrant la relation entre le prix d'un bien et le montant de la demande pour cela à des prix différents. (Voir aussi la courbe de l'offre).
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La forme de la tendance de la balance commerciale du pays après une dévaluation. Un taux de change inférieur signifie à l'origine des exportations moins chers et renchérissement des importations, rendant le compte courant pire (un plus grand déficit ou excédent plus petit). Après un certain temps, cependant, le volume des exportations va commencer à augmenter en raison de leur prix inférieur aux acheteurs étrangers, et les consommateurs achèteront moins des importations plus coûteuses. Finalement, la balance commerciale améliorera sur ce qu'elle était avant la dévaluation. S'il y a une appréciation de la monnaie peut être une courbe en J inversée.
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Un économiste lauréat du prix Nobel, James Tobin (1918-2002) a théorisé que les entreprises continuerait d'investir tant que la valeur de leurs actions a dépassé le coût de remplacement de leurs actifs. Le ratio de la valeur marchande d'un cabinet pour le coût de remplacement net des actifs de l'entreprise est connu comme « Q de Tobin ». Si q est supérieur à 1, alors il devrait payer l'entreprise à se développer, comme le bénéfice, qu'il doit s'attendre à faire de ses actifs (reflétés dans le prix de l'action) est supérieur au coût de l'actif. Si Q est inférieur à 1, l'entreprise serait mieux de vendre ses actifs, qui valent plus que les actionnaires attendent actuellement l'entreprise de gagner en profit en conservant leur. Tobin a également donné son nom à la « taxe Tobin », une proposition (jusqu'ici lettre morte) de réduction spéculative des flux transfrontières de capitaux en percevant une petite taxe sur opérations de change.
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Investissement à l'étranger ; le contraire de l'investissement à l'étranger (voir investissements étrangers directs).
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Exportations et importations des choses, vous ne pouvez pas toucher ou voir : services, tels que des opérations bancaires ou de publicité et d'autres actifs incorporels, tels que droits d'auteur. Échanges invisibles représentent une part croissante de la valeur du commerce mondial.
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Le tiers des 17 enfants d'un riche banquier, David Ricardo (1772–1823) fut déshérité à l'âge de 21 ans, après avoir épousé un Quaker contre la volonté de ses parents. Il est devenu courtier en valeurs mobilières et ont fait bien qu'il se retire à 42 pour se concentrer sur l'écriture et de la politique. Un ami de collègues économistes classiques, Thomas Malthus et Jean-Baptiste Say (voir Loi de Say), il a développé de nombreuses théories économiques qui sont encore en usage aujourd'hui. Le plus influent était un avantage comparatif, la théorie qui sous-tend le cas pour le libre-échange. Dans son livre de 1817, les principes de l'économie politique et de la fiscalité, il expose une théorie de la répartition de la production dans une économie. Dans le présent, il a soutenu que la répartition des facteurs de production à n'importe quel secteur d'activité économique est déterminée par le niveau de la rente économique qui peut être obtenu à partir de celui-ci. Comme cela tombe progressivement à cause de la Loi des rendements décroissants, fonds et autres ressources passer à des projets plus rentables. Il a examiné la répartition entre salaires et profits, faisant valoir que « il ne peut y avoir aucune hausse de la valeur du travail sans une chute des bénéfices ». Il a également affirmé que les changements dans le déficit public n'a pas affecté le niveau de la demande dans l'économie (équivalence ricardienne).
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