你不能戰勝市場。是有效市場假說說的一種金融資產價格反映了所有可用的資訊，並只回應意外的消息。這樣的價格可以視為真正的投資價值在所有時間的最優估計。是不可能的投資者預測是否價格將上移或下移 （未來價格走勢很可能隨機游走的），所以平均一個投資者不太可能擊敗市場。這個信念支撐著定價理論、 資本資產定價模型和概念，如測試版的 ¬arbitrage。假說在 1960 年代和 1970 年代，期間有幾個金融經濟學家的批評，但它已受到越來越多的抨擊，自那時起。的事實，金融價格不比似乎合理的新的資訊的更穩定的金融泡沫，有時形成，導致經濟學家質疑理論。行為經濟學挑戰的市場效率，所有投資者都是完全理性經濟人理念的主要來源之一。一些經濟學家注意到這一事實資訊收集成本高昂的過程中，因此不太可能可用的所有資訊將都反映在價格中。其他人已經指出了這一事實，套利可以成為成本更高，並因此不大可能，進一步走了從基本面價格移動。是有效市場假說，是現在在經濟學中，最有爭議和充分研究過的命題之一雖然沒有達成協商一致達成哪些市場上，如果有任何問題，效率高。不過，即使不存在理想，有效市場假說是有用的判斷相比另一個市場的相對效率。