1999 年 1 月，歐盟 15 國的 11 合併到單一的歐洲貨幣，歐元的本國貨幣。這一決定的動機是部分原因是由政治和希望的經濟利益從一個單一的創建、 集成的歐洲經濟。這些好處包括貨幣穩定和低通脹，由獨立的歐洲中央銀行承保 （窮人通脹記錄，例如義大利和西班牙的國家帶來了特別的好處，但不是那麼傳統的低通脹德國）。此外，歐洲企業和個人站在保存從處理一種貨幣，而不是很多。整個歐元區變得更容易，競爭越來越激烈，更容易四處購物的消費者，公司賣給整個歐元區 比較物價和工資。形成單一貨幣也涉及很大風險，但是。的歐元成員放棄了自己的利率和移動匯率相對於彼此的選項設置的權利。他們還同意限制自己的預算赤字穩定與增長公約下的 。一些經濟學家認為，如果他們的經濟不作為之一，並不能輕鬆地調整以其他方式這種靈活性的損失可能代價高昂。如何做好歐元區功能取決於它如何相似經濟學家所稱的最優貨幣區的 。當歐元經濟不增長步調一致，有些過於寬鬆，太緊了其他人的共同貨幣政策風險。如果是這樣，那裡可能需要將大轉移資金從做好那些做得不好的地區。，但如果堅持下去的衝擊影響，財政轉移支付將會只是延緩攤牌 ； 工資或人 （或兩者） 會最終，轉移。第一次的幾年中，歐元大幅下跌對美元的匯率，雖然它在 2002 年年底期間恢復。雖然不報廢導致降低利率的巨大壓力和穩定與增長公約 》，被違反，一些歐洲經濟體的增長緩慢。即便如此，2003 年 12 個國家通過了歐元，其中以 25 名成員在 2004 年，歐盟的擴大後跟隨的更多的期望。