Tiền tệ hệ thống châu Âu (EMS) được thay thế sau quyết định của hội đồng châu Âu ngày 16 tháng 6 năm 1997 thành lập một cơ chế tỷ giá hối đoái (ERM II) trong giai đoạn thứ ba của kinh tế và liên minh tiền tệ. Mục đích của cơ chế tỷ giá này là để đảm bảo sự ổn định và đoàn kết trong điều khoản của tỷ giá ngoại tệ giữa các quốc gia mà đã giới thiệu với euro như tiền tệ của họ và những người có không. Mục tiêu chính : để ngăn chặn biến động tỷ giá rất lớn giữa các EUR và các loại tiền tệ của các quốc gia không tham gia.