Bạn không thể đánh bại thị trường. Giả thuyết thị trường hiệu quả các nói rằng giá của một tài sản tài chính phản ánh tất cả thông tin có sẵn và đáp ứng chỉ tin tức bất ngờ. Vì vậy giá cả có thể được coi là tối ưu ước tính giá trị đầu tư đúng vào mọi lúc. Nó là không thể cho nhà đầu tư để dự đoán cho dù giá sẽ di chuyển lên hoặc xuống (phong trào giá tương lai có khả năng để thực hiện theo cách ngẫu nhiên đi), vì vậy trung bình một nhà đầu tư là dường như không đánh bại thị trường. Niềm tin này Nền tảng ¬arbitrage giá cả lý thuyết, các tài sản vốn đầu tư giá cả mô hình và các khái niệm như phiên bản beta. Các giả thuyết có nhà phê bình vài trong số các nhà kinh tế tài chính trong thập niên 1960 và 1970, nhưng nó đã đi theo tăng tấn công kể từ đó. Thực tế giá cả tài chính đã được thêm rất nhiều ổn định hơn xuất hiện để được chứng minh bởi thông tin mới, và rằng bong bóng tài chính đôi khi được hình thành, đã dẫn các nhà kinh tế cho câu hỏi lý thuyết. Hành vi kinh tế đã thách thức một trong những nguồn chính của thị trường hiệu quả, ý tưởng rằng tất cả các nhà đầu tư là hoàn toàn hợp lý homo economicus. Một số nhà kinh tế đã ghi nhận thực tế là thu thập thông tin là một quá trình tốn kém, do đó, nó không chắc rằng tất cả thông tin sẵn có sẽ được phản ánh trong giá cả. Những người khác đã chỉ đến một thực tế có arbitrage có thể trở nên tốn kém hơn, và do đó ít có khả năng, hơn nữa đi từ nguyên tắc cơ bản giá di chuyển. Giả thuyết thị trường các hiệu quả là bây giờ một đề xuất đặt gây tranh cãi và được nghiên cứu trong kinh tế, mặc dù có sự đồng thuận đã đạt tới trên thị trường mà, nếu có, có hiệu quả. Tuy nhiên, ngay cả khi lý tưởng không tồn tại, giả thuyết thị trường hiệu quả là hữu ích trong việc đánh giá hiệu quả tương đối của một thị trường so với khác.