Một phương pháp định giá tài sản và tính toán chi phí vốn (để thay vào đó, hãy xem arbitrage giá cả lý thuyết). Vốn đầu tư tài sản giá mô hình (CAPM) đã đi đến thống trị tài chính hiện đại. Lý do của CAPM có thể được đơn giản hóa như sau. Nhà đầu tư có thể loại bỏ một số loại rủi ro, được gọi là dư rủi ro hoặc alpha, bằng cách giữ một danh mục đầu tư đa dạng tài sản (xem danh mục đầu tư hiện đại lý thuyết). Những rủi ro alpha được cụ thể cho một tài sản cá nhân, ví dụ, nguy cơ mà một công ty quản lý sẽ lần lượt ra là không tốt. Một số rủi ro, ví dụ như một suy thoái kinh tế toàn cầu, không thể được loại bỏ thông qua đa dạng hóa. Vì vậy, ngay cả một giá trong giỏ hàng của tất cả các cổ phần trong một thị trường chứng khoán sẽ vẫn được nguy hiểm. Người dân phải được khen thưởng cho đầu tư vào một giỏ rủi ro bằng cách kiếm lợi nhuận trung bình trên những người mà họ có thể nhận được vào tài sản an toàn hơn, chẳng hạn như kho bạc hóa đơn. Giả định nhà đầu tư đa dạng hóa đi rủi ro alpha, làm thế nào một giá trị nhà đầu tư bất kỳ tài sản đặc biệt nên phụ thuộc chủ yếu vào bao nhiêu tài sản giá bị ảnh hưởng bởi nguy cơ của thị trường như một toàn thể. Thị trường rủi ro đóng góp là bị bắt bởi một thước đo tương đối biến động, phiên bản beta, mà ¬indicates bao nhiêu một tài sản giá dự kiến sẽ để thay đổi khi thay đổi thị trường tổng thể. Đầu tư an toàn có một phiên bản beta gần bằng không: các nhà kinh tế gọi những tài sản này có nguy cơ miễn phí. Đầu tư rủi ro , chẳng hạn như một phần, nên kiếm được một phí bảo hiểm trên mức rủi ro. Bao nhiêu được tính bằng phí bảo hiểm trung bình cho tất cả tài sản của loại, nhân với phiên bản beta của tài sản cụ thể. Nhưng không làm việc CAPM? Tất cả đi xuống đến phiên bản beta, mà một số nhà kinh tế đã tìm thấy sử dụng đáng ngờ. Họ nghĩ rằng CAPM có thể là một lý thuyết thanh lịch là không tốt trong thực tế. Tuy nhiên, nó có lẽ là phương pháp tốt nhất và được sử dụng rộng rãi chắc chắn nhất để tính toán chi phí vốn.