Základným kameňom monetarismus. Teória hovorí, že množstvo peňazí v ekonomike určuje hodnotu peňazí. Nárast peňažná zásoba sú hlavnou príčinou inflácie. To je dôvod, prečo Milton Friedman tvrdil, že "inflácie je vždy a všade menovej javu". Teória je postavený na Fisher rovnica MV = PT pomenovaný Irving Fisher (1867–1947). m je skladom peniaze v je rýchlosť obehu p je na priemernú cenovú hladinu a t je počet transakcií v hospodárstve. Rovnica hovorí jednoducho a je zrejmé, že množstvo peňazí strávil rovná množstvo peňazí, ktoré používa. Množstvo teórie vo svojej najčistejšej forme, predpokladá, že v a t sú obaja konštantný pri najmenej v krátkom horizonte. Preto akákoľvek zmena v m vedie priamo k zmene v P. , inými slovami, zväčšiť peňažná zásoba a jednoducho spôsobiť infláciu. v 1930s, Keynes napadla tejto teórie, ktorá bola ortodoxie až potom. Nárast peňažná zásoba zdalo viesť k poklesu rýchlosť obehu a zvýšenie reálnych príjmov v rozpore klasického dichotómie (pozri menovej neutralita). Neskôr monetarists ako Friedman pripustil, že v by mohlo zmeniť v reakcii na zmeny v M, ale urobil tak len spôsobmi stabilný, predvídateľný, ktorý nenamietal proti ťahu teórie. Aj tak monetarista politiky nevykonal dobre, keď boli uplatnené v mnohých krajinách počas osemdesiatych rokov minulého storočia, ako aj Friedman odvtedy pripustila.