Pomenovaná po Arthur Pigou (1877–1959), akési bohatstva vplyvy vyplývajúce z deflácie. a pokles v cenovej úrovni zvyšuje skutočnú hodnotu ľudovej úspory, aby im cítiť bohatšie a spôsobujúc ich utrácať viac. Tento nárast dopytu môže viesť k vyššej zamestnanosti.