Условное обозначение для сравнения процентной ставки по государственным облигациям разной степени зрелости. Если инвесторы думают, что это опаснее для покупки облигаций с 15 лет до тех пор, пока он созревает, чем связь с пяти лет жизни, они будут требовать более высокую процентную ставку (доходность) на связь больше dated. Если это так, кривая доходности будет уклон вверх от левого (короткие сроки погашения) направо. Это нормально для кривой доходности будет положительным (восходящую, слева направо) просто потому, что инвесторы обычно требуют компенсации за дополнительный риск проведения долгосрочных ценных бумаг. Исторически, кривая вниз наклонной (или перевернутый) доходности был показатель спада на горизонте, или, по крайней мере, что инвесторы ожидают Центральный банк сократить краткосрочные процентные ставки в ближайшем будущем. Кривая плоская доходности означает, что инвесторы безразличны к зрелости риска, но это необычно. Когда кривая доходности в целом движется выше, это означает, что инвесторы более обеспокоены тем, что инфляция будет расти в обозримом будущем, и поэтому потребуется что более высокие процентные ставки. Когда вся кривая перемещается ниже, это означает, что инвесторы имеют rosier инфляционного outlook. Даже если направление (вверх или вниз) кривой доходности является неизменным, полезную информацию можно почерпнуть из изменений в спреды между доходность по облигациям разных сроков погашения и на различные виды облигаций с таким же сроком погашения (например, государственные облигации по сравнению с корпоративными облигациями, или тонко торгуемых облигаций против высоколиквидные облигации).