Изменения в денежной массе не влияют на реальные экономические переменные, такие как производство, реальные процентные ставки и уровень безработицы. Если центральный банк удваивает денежную массу, уровень цен тожк удвоится. Эта теория (убеждение классической экономики) была впервые выдвинута в 18 веке Дэвидем Хьюмем. Он поддерживал идею классической дихотомии, утверждающую, что экономические переменные бывают двух сортов, номинальные и реальные, и что вещи, которые влияют на номинальные переменные не обязательно повлияют на реальный сектор экономики. Сегодня некоторые экономисты считают, что нейтральность денег существует в реальном мире, по крайней мере в краткосрочном периоде. Тем не менее, инфляция влияет на реальную экономику например потому, что цены могут быть липкими или присутсвовать денежная иллюзия