Попытка объяснить так, что люди разделить свои доходы между расходами и сохранение и так, что они занимают. За время их существования доход типичного человека зависит гораздо больше, чем сколько они тратят. В среднем, молодые люди имеют низкие доходы, но большой обязательств по расходам: на инвестирование в их человеческого капитала посредством образования и подготовки кадров, создание семьи, покупка дома и так далее. Так они не сохранить много и часто брать сильно. Как они становятся старше их доходы обычно поднимается, они оплатить свои ипотечные кредиты, детей отпуск дома и они готовят для выхода на пенсию, так что они резко увеличить свои сбережения и инвестиции. В выход на пенсию, их доход является значительной степени или полностью от государственных пособий и экономии и инвестиций, которые они сделали при работе; они проводят наиболее или всех своих доходов и, продавая активы, часто тратят больше, чем их доход. Широко говоря, эта теория поддерживается данным, хотя некоторые экономисты утверждают, что молодые люди не тратят столько, сколько они должны на, скажем, образование, потому что кредиторы неохотно предоставлять кредит для них. Один из головоломки —, что люди часто имеют значительные активы оставил, когда они умирают. Некоторые экономисты говорят, что это потому, что они хотят оставить щедрые наследования для их родственников; другие говорят, что люди просто слишком оптимистично, как долго они будут жить. (См. также постоянного дохода гипотеза и гипотеза относительного дохода.)