Доминирующей теорией экономики от XVIII века до XX века, когда она превратилась в нео классической экономики. Классические экономисты, которые включали Адам Смит, Давид Рикардо и Джон Стюарт Милль, считает, что преследование собственных интересов отдельных производится максимально возможные экономические выгоды для общества в целом через силу невидимая рука. Они также считают, что экономика всегда находится в равновесии или направлении его. Равновесия на рынке труда обеспечивается движения заработной платы и на рынке капитала изменения процентной ставки. Процентная ставка обеспечивает, что общая экономия в экономике были равны общего объема инвестиций. В неравновесия более высокие процентные ставки призвал больше экономить и меньше инвестиций и более низкие ставки, означает меньше экономить и больше инвестиций. Когда спрос на рабочую силу поднялся или упал, заработная плата будет также расти или падать сохранить силы на полную занятость. В 1920 и 1930 Джон Мейнард Кейнс атаковали некоторые из основных убеждений, классической и неоклассической экономики, которая стала немодной. В частности он утверждал, что процентная ставка была определена или под влиянием спекулятивных действий инвесторов в облигации и что заработная плата была негибкой вниз, так что если упал спрос на рабочую силу, результат будет более высокий уровень безработицы, а не дешевле рабочих.