После рос в Австро-Венгерской империи, в которой он работал в качестве странствующего юрист, Йозеф Шумпетер (1883–1950) стал академический в 1909 году. Он был назначен Австрийский министр финансов в 1919 году, председательствующий в течение гипер инфляции. Затем он стал президентом небольшой Венского банка, который рухнул. Он вернулся в Академии в Бонне в 1925 году и в 1930 году поступил на факультет Гарварда. В 1911 году, во время обучения в Czernowitz (ныне в Украине) он написал теория экономического развития. В этом он изложил свою теорию предпринимательства, в которой произошло роста, обычно в рывками, потому что конкуренции и снижения прибыли вдохновил предпринимателей к инновациям. Это в теории торговли цикла (см. бизнес-цикла) и в понятие динамической конкуренции характеризуется его фраза «созидательного разрушения». В капитализм он утверждал, существует тенденция для фирм приобретать степень монопольной власти. На данный момент больше не происходит конкуренция через ценовой механизм но вместо через инновации. Возможно потому, что монополии часто становятся ленивыми, успешных инноваций может исходить от новых участников на рынок, который отнять ее сотрудник, таким образом дует «Галс творческого разрушения» через экономику. В конце концов новых расти жира на их прибыли монополии, до тех пор, пока следующий шторм творческого разрушения их сдувает. Когда-либо спорным и часто неправильно, в своей книге 1942, капитализм, СОЦИАЛИЗМ и демократия, он предсказал крах капитализма со стороны интеллектуальной элиты. Он связан с обеих австрийской экономики и, возможно как отца-основателя эволюционной экономики.