Când două companii se unesc, de fuzionare sau de o companie de a lua peste celelalte. Există trei tipuri de fuziuni între firme: integrare orizontală, în care două firme similare se casatoreasca; integrarea pe verticală, în care două firme la diferite etape în lanţul de aprovizionare a lua împreună; şi diversificarea, atunci când două companii cu nimic în comun sari în pat. Acestea pot fi o căsătorie voluntare de egali; o preluare voluntară a firmei unul de altul; sau o preluare ostilă, în care conducerea firmei ţintă rezistă avansuri de cumpărător, dar este în cele din urmă forţaţi să accepte o afacere de proprietarii săi curent. Pentru motive care nu sunt deloc clare, activitatea de fuziune, în general, se întâmplă în valuri. O posibilă explicaţie este că, atunci când preţurile acţiunilor sunt scăzute, multe firme au o capitalizare de piaţă, care este scăzut în raport cu valoarea activelor lor. Acest lucru le face atractive pentru cumparatori (a se vedea tobin). În teorie, diferite sortimente de fuziuni au diferite tipuri de beneficiile potenţiale. Cu toate acestea, lecţia condamnabil de fuziune valuri se întinde înapoi în ultimii 50 de ani este că, cu una mare ex ception – val de îndatorare buy-out în Statele Unite în anii 1980-ei au adesea nu au reuşit să livreze beneficii care justifica cheltuielile.