Nu se poate bate de piaţă. Ipoteza de piaţă eficientă spune că preţul unui activ financiar reflectă toate informaţiile disponibile şi răspunde doar la stiri neaşteptate. Astfel preţurile pot fi considerate de estimări optime de investiţii adevărata valoare în orice moment. Este imposibil pentru investitori să prezică dacă preţul va muta în sus sau în jos (mişcările de preţ viitoare sunt susceptibile de a urma o plimbare random), atât în medie un investitor este puţin probabil să bată piata. Această credinţă stă la baza ¬arbitrage teoria, bunului de capital preturi model şi concepte beta de stabilire a preţurilor. Ipoteza a avut câteva critici printre economişti financiare în timpul anilor 1960 şi 1970, dar a ajuns sub atac de atunci în creştere. Faptul că prețurile financiare erau mult mai volatil decât părea a fi justificată de informaţii noi, şi că bule financiare uneori format, a dus economişti la întrebarea teoria. Economie comportamentala a provocat una din principalele surse de eficienţa de piaţă, ideea că toţi investitorii sunt complet raţională homo economicus. Unii economişti au remarcat faptul că culegere de informaţii este un proces costisitor, astfel încât este puţin probabil că toate informaţiile disponibile vor fi reflectate în preţurile. Alţii au subliniat faptul că arbitrajul poate deveni mai costisitoare, şi astfel mai puţin probabil, mai departe departe din fundamentele preţurile muta. Ipoteza de piaţă eficientă este acum unul dintre cele mai controversate şi bine studiate propuneri în economie, deşi consens nu a fost atins pe pieţe care, dacă există, sunt eficiente. Cu toate acestea, chiar dacă nu există ideal, ipoteza de piaţă eficientă este util în judecarea eficienţa relativă a pieţei unul faţă de altul.