Um quadro para a análise de taxas de câmbio e da balança de pagamentos que se concentra na oferta e demanda por dinheiro em diferentes países. Uma flutuação cambial presume-se a igualar a oferta e demanda e, portanto, refletir as taxas de crescimento relativo das fontes de dinheiro e determinantes da demanda. Sob uma taxa de câmbio atrelada, o balanço de pagamentos excedente ou déficit iguais a demanda em excesso ou alimentação, respectivamente, para dinheiro de um país.