Uma tentativa de explicar a maneira que as pessoas dividir sua renda entre gastos e poupança e a maneira que eles pedir emprestado. Ao longo de sua vida útil, rendimento da pessoa típico varia por muito mais do que o quanto eles gastam. Em média, os jovens têm baixos rendimentos mas grandes despesas compromissos: investir no seu capital humano através da educação e formação, construir uma família, comprar uma casa e assim por diante. Para que eles não economizar muito e muitas vezes emprestado pesadamente. Como eles envelhecem seus rendimentos geralmente sobe, eles pagam sua hipoteca, as crianças deixar casa e se preparar para a aposentadoria, para eles um aumento acentuado da sua poupança e investimento. Na aposentadoria, seu rendimento é em grande parte ou inteiramente de prestações do Estado e da poupança e investimento que fizeram ao trabalhar; gastar a maioria ou a totalidade dos seus rendimentos e, com a venda de ativos, muitas vezes gastam mais do que sua renda. Em termos gerais, esta teoria é apoiada por dados, embora alguns economistas argumentam que os jovens não passam tanto quanto eles deveriam em, digamos, sendo educado, porque os credores estão relutantes em estender crédito a eles. Um enigma é que as pessoas muitas vezes têm importantes activos deixou quando morrem. Alguns economistas dizem isso é porque eles querem deixar uma herança generosa para seus parentes; outros dizem que as pessoas são simplesmente demasiado optimista sobre quanto tempo eles vão viver. (Ver também a hipótese de renda permanente e hipótese de rendimentos relativos. )