Transformando um fluxo de caixa futuro em títulos negociáveis, como bond. Criação de tais títulos lastreados em ativos tornou um negócio lucrativo para as empresas financeiras durante a década de 1990, como inventaram novos títulos baseados no cashflow variando de hipoteca futura e pagamentos de cartão de crédito a empréstimos bancários, receitas de filme e mesmo os royalties sobre canções de David Bowie (chamados de Bowie-títulos). Securitização tem muitos benefícios, pelo menos em teoria. Emitentes ganham acesso imediato a dinheiro para que, caso contrário teriam que esperar meses ou anos, e eles podem lançar alguma do risco que as receitas previstas não se concretizará. Com a venda de empréstimos securitizados, os bancos são capazes de financiar seus clientes sem amarrar grandes quantidades de capital de investimento. Investidores pode segurar um novo tipo de activo, menos arriscado do que títulos quirografários, dando-lhes o benefício de redução de risco de diversificação. Mas existem perigos. o futuro cashflow subjacentes dos títulos pode fluir mais cedo ou mais tarde do que prometeu ou não em todos.