Ao longo de suas vidas, as pessoas tentam se espalhar seus gastos de forma mais equilibrada do que a sua renda. a hipótese da renda permanente, desenvolvida por Milton Friedman, diz que as decisões de gastos de uma pessoa são guiadas por o que pensam sobre sua vida útil será sua renda média (também conhecido como permanente). a aumento acentuado no rendimento a curto prazo não irá resultar em um aumento igualmente acentuado consumo a curto prazo. o que dizer se alguém inesperadamente entra em dinheiro, por ganhar na loteria? A hipótese da renda permanente sugere que as pessoas vão salvar a maior parte de qualquer desses ganhos excepcionais. Realidade pode ser um pouco diferente. (Ver hipótese de ciclo de vida. )