Diz a lenda que em novembro de 1974 Arthur Laffer, um jovem economista, desenhou uma curva em um guardanapo em um bar de Washington, que liga as alíquotas médias de receita a tributária total. Inicialmente, as taxas de imposto mais elevadas iriam aumentar a receita, mas em algum ponto mais aumentos nas taxas de imposto causaria a receita a cair, por exemplo, desencorajando as pessoas de trabalhar. A curva se tornou um ícone da economia da oferta. Alguns economistas disseram que ele provou que a maioria dos governos poderiam levantar mais receita, cortando as taxas de imposto, um argumento que foi citado na década de 1980 pelos governos de cortes de impostos de Ronald Reagan e Margaret Thatcher. Outros economistas estimaram que a maioria dos países ainda estavam em um ponto na curva em que o aumento das taxas de imposto iria aumentar a receita. A falta de evidência empírica significava que ninguém poderia realmente ter certeza de onde os Estados Unidos e outros países estavam na curva de Laffer. No entanto, após a administração Reagan ter cortado taxas de imposto a receito foi a primeira a cair. Taxas de impostos americanas já eram baixas em comparação com alguns países, especialmente na Europa continental, e é possível ainda que esses países estão em um ponto na curva de Laffer onde cortar as taxas de imposto seria uma boa escolha.