Em termos económicos, qualquer coisa usada para reduzir a desvantagem de um risco. Na sua forma mais conhecida, seguro é fornecido através de uma apólice comprada de uma companhia de seguros. Mas uma definição mais completa incluiria também, digamos, uma garantia financeira (ou qualquer outra coisa) usada para uma cobertura, bem como assistência em caso de desastre. Ele ainda poderia ser fornecido pelo governo, de várias maneiras, incluindo pagamentos de bem-estar para pessoas doentes ou pobres e proteção legal de credores em caso de falência. Os seguros convencionais funcionam pela partilha dos riscos de muitas pessoas (ou empresas e assim por diante), os quais podem reclamar, mas na prática poucas realmente reclamam. O custo de prestar assistência àqueles que afirmam está espalhado por todos os potenciais demandantes, tornando o seguro acessível a todos. Apesar da enorme atração dos mercados de seguros, mercados privados na área de seguros muitas vezes trabalham mal, ou não. Economistas identificaram três principais razões para isso. * Empresas privadas não estão dispostas a fornecer seguro se estiverem incertos sobre o custo provável de fornecer cobertura suficiente, especialmente se é potencialmente ilimitado. * risco moral significa que pessoas com seguro podem assumir maiores riscos, porque eles sabem que estão protegidos, assim a seguradora pode obter uma nota maior do que ela esperava. * Seguradoras estão em risco de seleção adversa. As pessoas que têm mais probabilidade de reivindicação de seguro compram, e aqueles que são menos propensos a afirmar não compram. Nessa situação, definindo um preço para o seguro que irá gerar suficiente prémios para cobrir todas as reclamações é complicado, se não impossível. As seguradoras têm encontrado formas de reduzir o impacto desses problemas. Por exemplo, para combater a seleção adversa,estabelecem-se maiores taxas de seguro de saúde para as pessoas que fumam. Para limitar o risco moral, eles oferecem prémios reduzidos para as pessoas que concordam em pagar os primeiros dólares ou libras de qualquer reivindicação. Um sistema eficiente de seguro, em seu sentido mais amplo, pode contribuir para o crescimento económico por tomada de risco empresarial incentivando e permitindo que as pessoas possam escolher quais riscos tomam e que eles protegem-se contra.