O objetivo da política monetária em muitos países é garantir que a inflação está nem muito alta nem muito baixa. Tornou-se moda durante os anos 90 á definir uma taxa explícita de inflação como alvo do banco central de um país. Em 1998, uns 54 bancos centrais tinham uma meta de inflação, em comparação com apenas oito no final de 1990, o ano em que banco de reserva da Nova Zelândia se tornou o primeiro a estabelecer uma meta. Nos países mais industrializados, o alvo, ou, normalmente, o ponto médio de um intervalo do alvo da inflação para o consumidor está entre 1% e 2,5%. A razão de não ser zero é que os índices de preços oficiais exageram a inflação, e que os países preferem uma pequena inflação do que qualquer deflação. A política monetária leva tempo para ter um impacto. Assim os bancos centrais geralmente baseiam suas mudanças de política sobre uma previsão de inflação, não sua taxa atual. Se a previsão de inflação no prazo de dois anos, por exemplo, está acima da meta, as taxas de juros são elevadas. Se for abaixo da meta, as taxas são cortadas. Por que ter uma meta de inflação? Definindo uma meta de inflação, geralmente vai na mão com permitir uma considerável discricionariedade a um banco central na configuração de diretiva, assim transparência dos processos decisórios é vital e, portanto, é geralmente maior como parte do processo de adopção de um alvo. Mais fundamentalmente, ao tornar mais fácil o julgamento de se a política está no caminho certo, uma meta de inflação faz com que seja mais fácil de fazer um banco central explicar o seu desempenho. A remuneração dos banqueiros centrais pode ser projetada para recompensá-los ao alcançar o alvo. Mas alguns banqueiros centrais argumentam que uma meta de inflação restringe muito a sua flexibilidade política, que é uma das razões que o mais poderoso banco central do mundo o Banco da Reserva Federal dos Estados Unidos, argumentou (até agora com êxito) contra ter um.