Um método de valorização de activos e cálculo do custo de capital (para uma alternativa, consulte preços teoria de arbitragem). Modelo a precificação de ativos de capital (CAPM) chegou a dominar Finanças modernas. a lógica do CAPM pode ser simplificada como segue. Investidores pode eliminar algum tipo de risco, conhecido como risco residual ou alfa, mantendo uma carteira diversificada de activos (ver a teoria moderna de portfólio). Esses riscos Alfa são específicos para um activo individual, por exemplo, o risco de que os gerentes da empresa vão passar a ser bom. Alguns riscos, tais como a de uma recessão global, não podem ser eliminados através da diversificação. , Isso mesmo, que uma cesta de todas as ações em um mercado de ações continuará a ser arriscada. As pessoas deve ser recompensado por investir em uma cesta tão arriscada, ganhando retorna em média superiores às que eles podem continuar ativos mais seguros, como tesouro. Supondo que os investidores diversificar riscos alfa longe, como um valores de investidor qualquer determinado activo deve depender crucialmente quanto o preço do activo é afetado pelo risco do mercado como um todo. Contribuição de risco do mercado é capturada por uma medida de volatilidade relativa, beta, que ¬indicates quanto o preço de um activo é esperado para alterar quando as mudanças do mercado global. Investimentos seguros tem um beta próximo de zero: chamada de economistas, esses ativos o risco de graça. Investimentos arriscados, tais como uma percentagem, deveriam ganhar um prémio sobre a taxa livre de risco. Quanto é calculado através do prémio médio para todos os ativos desse tipo, multiplicado pelo beta do ativo específico. Mas funciona o CAPM? Tudo se resume a beta, que alguns economistas têm encontrado de uso duvidoso. Acham que o CAPM pode ser uma teoria elegante que não é bom na prática. Ainda é provavelmente o método melhor e certamente o mais amplamente utilizado para o cálculo do custo de capital.