En av de mest viktig og innflytelsesrik økonomiske teorier om finans og investering. Moderne portefølje teori er basert på enkle ideen det diversifiseringen kan produsere de samme totale avkastning for mindre risiko. Kombinerer mange finansielle eiendeler i en portefølje er mindre risikabelt enn å putte alle eggene investering i en kurv. Teorien har fire grunnleggende lokaler. *Investorer er risiko uvillig. *verdipapirer er omsatt i effektiv markets. *Risiko bør bli analysert i form av en investor samlede portefølje, og ikke ved å se på individuelle aktiva. *For alle nivåer av risiko, det er en optimal portefølje av eiendeler som har høyest forventet avkastning. Alt dette synes relativt enkel nå, bortsett fra kanskje litt om effektiv markets. , Men det var sjokkerende når det ble lagt frem i 1950 av Harry Markowitz, som senere vant Nobelprisen for den. i henhold til Mr. Markowitz, når han forklarte hans teori til høy prestene av Chicago skolen, "Milton Friedman hevdet at portefølje teori ikke var økonomi". Er det nå. (Se arbitrage pricing teori, capital asset pricing modell og black-scholes. )