Stigende priser over hele linja. Inflasjonen betyr mindre igjen for pengene, som svekker kjøpekraften til en enhet av valutaen. Inflasjonen refererer vanligvis til forbruker priser, men det kan også brukes til andre priser (engros varer, lønn, eiendeler og så videre). Det er vanligvis uttrykt som en årlig prosentsats av endring på et indekstall. For mye av menneskets historie har inflasjonen ikke vært en viktig del av økonomisk levetid. Prisene var sannsynlig å falle som stige under et gitt år før 1930 og i det lange løp disse oppturer og nedturer avbestilling vanligvis hverandre ut. Derimot ved slutten av 1900-tallet, hadde 60-åringen amerikanerne sett prisene stige med over 1000% i løpet av livet. Den mest spektakulære perioden inflasjonen i industrialiserte land fant sted på 1970-tallet, delvis som følge av kraftig økning i oljeprisen implementert av OPEC kartellet. Selv om disse landene har hovedsakelig gjenvunnet kontroll over inflasjonen siden 1980s, fortsatt det å være en kilde til alvorlige problemer i mange utviklingsland. Inflasjonen vil ikke gjøre mye skade om det var forutsigbart, som alle kan bygge inn i deres beslutningsprosessen utsiktene til høyere priser i fremtiden. I praksis er det uforutsigbare, noe som betyr at folk blir ofte overrasket prisøkninger. Dette reduserer økonomisk effektivitet, ikke minst fordi folk ta færre sjanser å minimere sjansene for lidelse for alvorlig fra en pris sjokk. Jo høyere frekvensen av inflasjon, jo vanskeligere er det å forutsi fremtidig inflasjon. Denne usikkerheten kan faktisk føre folk mister tillit i en valuta som valuta. Det er derfor hyper-inflasjonen er så ødeleggende. De fleste økonomer enig i at en økonomi er mest sannsynlig å fungere effektivt hvis inflasjonen er lav. Ideelt sett bør makroøkonomiske politikken sikte på stabile priser. Noen økonomer hevder at et lavt nivå av inflasjon kan være bra, men hvis det er et resultat av innovasjon. Nye produkter er lansert på høye priser, som raskt kommer ned gjennom konkurranse. De fleste økonomer regner med at Deflasjon (fallende gjennomsnittlig priser) er best unngås. For å holde inflasjonen lav trenger du å vite hva som forårsaker den. Økonomer har mange teorier, men ingen absolutt støpejern konklusjoner. Inflasjon, Milton Friedman en gang sa, "er alltid og overalt et penge fenomen". Monetarists regner med at for å stabilisere prisene vekstraten av pengemengden må bli nøye kontrollert. Implementere dette har imidlertid vist seg vanskelig, som forholdet mellom tiltak av pengemengden identifiseres av monetarists og inflasjonen har vanligvis brutt ned så snart politikere har forsøkt å målrette den. Keynesiansk økonomer tror at inflasjonen kan skje uavhengig av økonomiske forhold. Andre økonomer fokusere på betydningen av institusjonelle faktorer, for eksempel om renten er satt av politikere eller (helst) på en uavhengig sentralbanken, og om at sentralbanken er satt en inflasjonsmålet. Er det en sammenheng mellom inflasjon og nivået på ledigheten? I 1950 syntes Phillips kurven å indikere at politikere kunne handel av høyere inflasjon for lavere arbeidsledighet. Senere erfaring antydet at selv om oppblåsing økonomien kan redusere arbeidsledigheten i kort sikt i det lange løp du endte opp med arbeidsledighet minst så høyt som før og stigende inflasjon også. Økonomer så kom med ideen om NAIRU (ikke-akselererende inflasjonen arbeidsledighet), frekvensen av arbeidsledighet nedenfor som inflasjonen vil begynne å akselerere. Men i 1990 falt i både USA og Storbritannia, arbeidsledigheten godt under det de fleste økonomer trodde var NAIRU men inflasjon ikke plukke opp. Dette forårsaket noen økonomer som hevder at teknologiske og andre endringer som er gjort av den nye økonomien ment at Inflasjonen var død. Tradisjonalister sa det var bare hviler.