Wetten kunnen een belangrijke bron van economische efficiëntie- of inefficiëntie. Vroege economen zoals Adam Smith schreef vaak over de economische gevolgen van juridische kwesties. Maar economie vervolgens gericht meer eng op dingen monetaire en commerciële. Het was alleen in de jaren 1940 en 1950, aan de Universiteit van Chicago Law School, dat de discipline van recht en economie werd geboren. Het is nu een belangrijke tak van economie en buiten de ivoren torens gevolgen heeft gehad. De "economie" van recht en economie is stevig in het kamp van de liberale economie, ten gunste van vrije markten en ruzie die verordening vaak doet meer kwaad dan goed. Het benadrukt de economische waarde van het hebben van duidelijke, afdwingbare eigendomsrechten, en om ervoor te zorgen dat deze kunnen worden gekocht en verkocht. Het heeft aangemoedigd veel antitrust policy¬makers te richten op het maximaliseren van het welzijn van de consument, eerder dan, zeggen, bescherming van kleine bedrijven of tegen groten alleen maar omdat ze groot zijn. Het heeft ook waagde in bredere sociologische vraagstukken, bijvoorbeeld de economische oorzaken van criminaliteit en hoe juridische prikkels om te verminderen van criminaliteit structuur analyseren. (Zie ook evolutionaire economie. )