덜 위험한 자산을 보유하는 투자자가 주식을 구매하는 것으로 얻는 추가 보상으로, 예를 들면 국채 같은 것이 있다. 현대 금융 이론은 프리미엄은 투자자의 여분의 위험에 대한 보상보다 충분히 더 크다고 확신한다. 그러나, 수년동안의 투자위험프리미엄을 조사한 결과 보통정도의 위험도를 가진 주식을 보유하는 것 보다 더욱 크다는 사실이 밝혀졌다. 이 투자위험프리미엄 퍼즐을 해결하기 위해서, 몇 경제학자들은 투자자들에게 전통적인 이론이 확신하는 것 보다 더 큰 위험을 즐길 것을 제안한다. 어떤 이들은 과거의 투자위험프리미엄이 잘못계측되었거나 대표적이지 않은 주식가를 반영했기 떄문이라고 주장한. 다른 경제학자들은 높은 프리미엄은 효율적 시장 가설이 주식 시장에 정확하게 적용될 수 없다는 증거라고 주장한다. 몇 경제학자들은 1990년대 중반에 프리미엄이 더욱 설명하기 쉬웠다고 말한다. 이것에 대한 가장 적합한 설명이 무엇인지는 아직 아무도 모른다.