기업의 부채와 주식의 혼합 구성 회사의 출자 비율은 종종 기어라고 한다. 더 많은 부채를 가지는 것은 기어링 혹은 레버 수준 증가로 알려져 있다. 1960년대, 프랑코 모딜리아니 그리고 멀톤 밀러는 기업이 출자활동 혹은 주식, 혹은 이러한 활동의 두 혼합을 통해서 자본을 조달하는 것은 문제가 되지 않는다는 요지의 글을 발표했다. (이들은 이 이론으로 인해 노벨 경제학상을 수상했다.) 그러나 이러한 규칙은 재정의 한 원천이 다른 것에 비해서 세금징수인이 더욱 선호할 경우 적용되지 않는다고 한다. 미국의 부채는 장기 자본에 세금 장점을 가지고 있으며, 그들의 이론은 미국 기업이 부채에 스스로 자금을 조달해야한다는 의미하므로. 또한 기업들이 배당금을 지불 한 후 유지 이익을 사용하여 자신을 재정을 축적한다.