התיאוריה השולטת בכלכלה מהמאה ה-18 עד המאה ה-20, כאשר זה התפתח כלכלה ניאו-קלאסית. כלכלנים קלאסיים, אשר כללו אדם סמית, דייוויד ריקרדו ו ג'ון סטיוארט מיל, האמין כי הרדיפה אחרי אינטרסים בודדים המיוצר היתרונות הכלכליים הגדול ביותר האפשרי עבור החברה בכללותה באמצעות כוחו של היד הבלתי נראית. הם גם האמינו כי הכלכלה היא תמיד שיווי משקל או נע לכיוון זה. שיווי משקל הייתה מובטחת בשוק העבודה על ידי תנועות הכנסות, בשוק ההון באמצעות שינויים בשיעור של ריבית. שיעור הריבית הבטיחו כי החיסכון הכולל בכלכלה היו שווה סכום ההשקעה. לא שוויונית, שיעורי ריבית גבוהים יותר המחירים מעודדים יותר שמירת ופחות השקעות, והתחתון התכוון פחות חיסכון, השקעות נוספות. כאשר הביקוש העבודה עלה או נפל, השכר גם עולים או יורדים לשמור כוח העבודה תעסוקה מלאה. ב העשרים והשלושים, ג'ון מיינרד קיינס תקף חלק האמונות העיקרי של הכלכלה הקלאסית, בסגנון ניאו-קלאסי, אשר הפך אופנתי. בפרט, הוא טען כי שיעור הריבית היה נחוש או מושפעים ע י פעולות ספקולטיביות של המשקיעים חוב כי שכר היו נוקשים כלפי מטה, כך אם הביקוש לעבודה נפל, התוצאה תהיה אבטלה גבוהה יותר מאשר עובדים זולים יותר.