Un'esteriorità nocivi; cioè, un effetto nocivo delle azioni di un agente economico su un altro. Considerata una distorsione, perché il primo agente ha incentivo inadeguato a limitare l'azione. Esempi sono l'inquinamento causato dalle fabbriche (un'esteriorità di produzione) e fumano di sigarette (un'esternalità di consumo).