La teoria dominante dell'economia dal secolo XVIII al XX secolo, quando si evolve in economia neoclassica. Gli economisti classici, che includevano Adam Smith e David Ricardo, John Stuart Mill, credevano che il perseguimento dell'interesse personale di singolo prodotti possibili maggiori vantaggi economici per la società nel suo complesso attraverso la potenza della mano invisibile. Credevano anche che un'economia è sempre in equilibrio o muoversi verso di esso. Equilibrio è stata assicurata nel mercato del lavoro di movimenti in salari e sul mercato dei capitali da modifiche del tasso di interesse. Il tasso di interesse garantito che il risparmio totale in un'economia era pari al totale degli investimenti. In squilibrio, più alti tassi di interesse ha incoraggiato più risparmio e meno investimenti e tassi inferiori significati meno risparmio e investimenti più. Quando la domanda di lavoro è aumentato o è caduto, salari anche salire o cadere per mantenere la forza lavoro alla piena occupazione. Nel 1920 e 1930, John Maynard Keynes attaccò alcune delle credenze principali dell'economia classica e neoclassica, che è diventato fuori moda. In particolare, egli ha sostenuto che il tasso di interesse è stato determinato o influenzato dalle azioni degli investitori in obbligazioni speculative e che i salari erano inflessibili verso il basso, così che se la domanda di lavoro è caduto, il risultato sarebbe più alta disoccupazione piuttosto che lavoratori più convenienti.