Una conferenza tenuta a Bretton Woods, New Hampshire, nel 1944, che ha progettato la struttura del sistema monetario internazionale dopo la seconda guerra mondiale e impostare il FMI e la Banca mondiale. Si convenne che i tassi di cambio dei membri IMF sarebbe stato agganciato al dollaro, con una variazione massima dell'1% in entrambi i lati del tasso concordato. Prezzo poteva essere regolata più acutamente solo se bilancia dei pagamenti di un paese era in squilibrio fondamentale. Nell'agosto 1971, problemi economici e il costo del finanziamento della guerra del Vietnam ha portato il Presidente americano Richard Nixon, di svalutare il dollaro. Questo frantumato la fiducia nel sistema di cambi fissi e di 1973 tutte le valute principali erano liberamente fluttuante, al prezzo fissato per lo più dal mercato forze piuttosto che fiat governo.