Sebuah sarana yang beberapa negara mencoba untuk mempertahankan mata uang mereka dari serangan spekulatif. Sebuah negara yang memperkenalkan suatu dewan mata uang berkomitmen untuk mengkonversi mata uang domestik terhadap permintaan pada kurs tetap. Untuk membuat komitmen ini kredibel, dewan mata uang memiliki cadangan mata uang asing (atau emas atau aset cair lainnya) yang sama pada nilai tukar tetap untuk setidaknya 100% dari nilai mata uang domestik yang diterbitkan. Tidak seperti bank sentral konvensional, yang dapat mencetak uang di akan, suatu dewan mata uang dapat mengeluarkan catatan domestik dan koin hanya jika ada cukup cadangan devisa untuk mendukungnya. Di bawah rezim dewan mata uang ketat, suku bunga menyesuaikan secara otomatis. Jika investor ingin beralih dari mata uang domestik ke dalam, katakanlah, dolar AS, maka pasokan mata uang domestik secara otomatis akan menyusut. Hal ini akan menyebabkan suku bunga domestik naik, sampai akhirnya menjadi menarik bagi investor untuk memegang mata uang lokal lagi. Seperti sistem nilai tukar tetap, suatu dewan mata uang menawarkan prospek nilai tukar yang stabil dan disiplin yang ketat juga membawa manfaat yang nilai tukar biasa pasak kekurangan. Pemerintah pemboros, misalnya, tidak dapat menggunakan mesin cetak bank sentral untuk membiayai defisit yang besar. Oleh karena itu papan mata uang yang lebih kredibel daripada kurs tetap. The downside adalah bahwa, seperti sistem lain kurs tetap, papan mata uang mencegah pemerintah menetapkan suku bunga mereka sendiri. Jika inflasi lokal tetap lebih tinggi dari negara yang mata uang yang dipatok, mata uang negara-negara dengan papan mata uang dapat menjadi dinilai terlalu tinggi dan tidak kompetitif. Pemerintah tidak dapat menggunakan nilai tukar untuk membantu perekonomian menyesuaikan diri dengan kejutan luar, seperti penurunan harga ekspor atau pergeseran tajam dalam arus modal. Sebaliknya, upah domestik dan harga harus menyesuaikan, yang tidak mungkin terjadi selama bertahun-tahun, jika pernah. Sebuah dewan mata uang juga dapat memberikan tekanan pada bank dan lembaga keuangan lainnya jika suku bunga naik tajam karena investor membuang mata uang lokal. Untuk pasar negara berkembang dengan sistem perbankan yang rapuh, ini bisa menjadi kelemahan yang berbahaya. Selain itu, dewan mata uang klasik, tidak seperti bank sentral, tidak dapat bertindak sebagai lender of last resort. Sebuah bank sentral konvensional dapat membendung panik perbankan potensial dengan bebas meminjamkan uang ke bank yang merasa terjepit. Sebuah dewan mata uang klasik tidak bisa, walaupun dalam prakteknya beberapa papan mata uang memiliki kebebasan lebih dari deskripsi klasik menyiratkan. Bahayanya adalah bahwa jika mereka menggunakan kebebasan ini, pemerintah dapat menyebabkan spekulan mata uang dan lain-lain untuk meragukan komitmen pemerintah untuk hidup dalam disiplin yang ketat yang dikenakan oleh dewan mata uang. Keputusan Argentina untuk mendevaluasi peso di tengah krisis ekonomi dan politik pada Januari 2002, satu dekade setelah mengadopsi dewan mata uang, menunjukkan bahwa mengadopsi suatu dewan mata uang bukanlah obat mujarab atau jaminan bahwa nilai tukar didukung oleh salah satu akan tetap tetap datang apa yang mungkin .