Mengukur risiko disesuaikan kinerja. Alpha biasanya dihasilkan oleh kemunduran kembali kelebihan dana keamanan atau reksa pada pengembalian S & P 500 berlebih. Beta menyesuaikan untuk resiko (koefisien kemiringan). Alpha adalah mencegat. Contoh: Misalkan reksa dana memiliki pengembalian 25 %, dan tingkat bunga jangka pendek adalah 5 % (kembali kelebihan 20 % ). Selama waktu yang sama kembali kelebihan pasar 9 %. Misalkan beta reksa dana adalah 2,0 ( dua kali lebih berisiko sebagai S&P 500). Kembalinya diharapkan diberikan kelebihan risiko adalah 2 x 9 % = 18 %. Pengembalian kelebihan yang sebenarnya adalah 20 %. Oleh karena itu, alpha adalah 2 % atau 200 basis poin. Alpha adalah juga dikenal sebagai Indeks Jensen. Related: Risiko - disesuaikan kembali.