Egy eszköz piaci, amelyben legalább a jelenlegi ár változásai függetlenek a korábbi változások árát, vagy határozottan, ár tükrözi (nyilvánosan) rendelkezésre álló összes információt. Néhányan úgy vélik devizapiacokon lehet hatékony, ami viszont azt jelenti, hogy jövőbeli árfolyamok nem nyereségesen becsülhető.