Le système monétaire européen (SME) a été remplacé suite à la décision prise par le Conseil européen le 16 juin 1997, de mettre en place un mécanisme de taux de change (MCE II) pendant la troisième phase de l'Union économique et monétaire. L'objectif de ce mécanisme de taux de change est d'assurer la stabilité et la solidarité en matière de taux de change entre les pays qui ont introduit l'euro comme monnaie et ceux qui n'ont pas. Objectif principal : afin d'éviter les fluctuations de taux de change trop important entre l'euro et les monnaies des pays non participants.