La théorie dominante de l'économie du XVIIIe siècle au XXe siècle, où il a évolué dans l'économie néo-classique. Les économistes classiques, qui inclus Adam Smith, David Ricardo et John Stuart Mill, croyaient que la poursuite des égoïsmes individuels produit les plus grands avantages économiques possibles pour la société dans son ensemble grâce à la puissance de la main invisible. Ils croyaient aussi que l'économie est toujours en équilibre ou en se déplaçant vers elle. Équilibre a été assurée sur le marché du travail par les mouvements des salaires et sur le marché des capitaux par des changements dans le taux d'intérêt. Le taux d'intérêt garantissait que les économies totales dans une économie égales à l'investissement total. En déséquilibre, des taux d'intérêt a encouragé plus économie et moins d'investissement et des taux plus faibles signifies moins sauver et davantage d'investissements. Lorsque la demande de travail a augmenté ou a diminué, les salaires seraient également augmenter ou diminuer pour maintenir la population active au plein emploi. Dans les années 1920 et 1930, John Maynard Keynes ont attaqué certains des croyances principales de l'économie classique et néoclassique, qui est devenu démodé. En particulier, il a soutenu que le taux d'intérêt a été déterminé ou influencé par les actions spéculatives d'investisseurs en obligations et que les salaires étaient inflexibles vers le bas, afin que si la demande de travail a diminué, le résultat serait un chômage plus élevé plutôt que des travailleurs moins chers.