Renvoie de corrélation excessive de l'équité ou de la liaison. Par exemple, dans des conditions normales, nous pourrions observer que retourne un certain niveau de corrélation du marché. Une période de contagion serait associée à une corrélation plus élevé que prévu. Quelques exemples sont la conjecture contagion en Asie de l'est sur les marchés à partir de juillet 1997, lorsque la devise thaïlandaise dévaluée et l'impact à travers de nombreux nouveaux marchés du défaut de paiement russe. Contagion est difficile à identifier parce que vous avez besoin d'une sorte de mesure de la corrélation attendue. C'est compliqué car corrélation est connue pour changer au fil du temps, par exemple, voir l'article Erb, Harvey et de Viskanta dans le Journal des analystes financiers de 1994. Dans les périodes des rendements négatifs, de corrélation (et volatilité) sont connus pour augmenter, ce qui peut sembler excessif peut-être pas contagion.