La tasa de rendimiento sobre un activo libre de riesgo. Este es un componente crucial de la teoría moderna cartera, que supone la existencia de activos riesgosos y libre de riesgo. El activo libre de riesgo generalmente se asume que es un bono gubernamental, y la tasa libre de riesgo es el rendimiento de ese bono, aunque de hecho ni siquiera un tesoro no es completamente sin riesgo. En la teoría moderna de portafolio, la tasa libre de riesgo es menor que el esperado retorno de los activos riesgosos, porque el emisor del activo riesgoso tiene para ofrecer a los inversores reacios al riesgo la expectativa de un mayor retorno para persuadirlos a renunciar el activo libre de riesgo.