No hay nada del mercado. La hipótesis del mercado eficiente, dice que el precio de un activo financiero refleja toda la información disponible y sólo responde a noticia inesperada. Por lo tanto los precios pueden considerarse óptima estimaciones de valor de la inversión real en todo momento. Es imposible para los inversores predecir si el precio se moverá hacia arriba o hacia abajo (movimientos de los precios futuros son propensos a seguir un paseo aleatorio), así que en promedio un inversionista es poco probable que ganarle al mercado. Esta creencia basa ¬arbitrage precios teoría, el capital asset pricing modelo y conceptos tales como beta. La hipótesis tenía pocas críticas entre los economistas financieros durante la década de 1960 y 1970, pero ha venido bajo ataque desde entonces de aumento. El hecho de que los precios financieros eran mucho más volátiles que parecían ser justificado por la nueva información, y que a veces forman burbujas financieras, llevó a cuestionar la teoría de los economistas. Economía conductual ha desafiado a una de las principales fuentes de eficiencia del mercado, la idea de que todos los inversionistas son totalmente racional homo economicus. Algunos economistas han señalado el hecho de que recopilación de información es un proceso costoso, así que es poco probable que toda la información disponible se verá reflejada en los precios. Otros han señalado que el hecho de ese arbitraje puede llegar a ser más costosa y por lo tanto es menos probable, más lejos de los fundamentos que los precios se mueven. La hipótesis del mercado eficiente ahora es una de las propuestas más controvertidas y estudiadas en la economía, aunque no ha sido consenso en que los mercados, si alguno, son eficientes. Sin embargo, aunque el ideal no existe, la hipótesis del mercado eficiente es útil para juzgar la eficiencia relativa de un mercado en comparación con el otro.