Un método de valoración de activos y calcular el costo de capital (alternativa, consulte precios teoría de arbitraje). Los activos de capital (CAPM) modelo de precios ha llegado a dominar las finanzas modernas. El fundamento de la CAPM puede simplificarse de la siguiente manera. Los inversores pueden eliminar a algún tipo de riesgo, conocido como riesgo residual o alfa, manteniendo una cartera diversificada de activos (véase teoría moderna cartera). Estos riesgos alfa son específicos para un activo individual, por ejemplo, el riesgo de que los gerentes de la empresa llegará a ser inútil. Algunos riesgos, como el de una recesión global, no se pueden eliminar mediante la diversificación. Ni tan siquiera una canasta de todas las acciones en el mercado bursátil será arriesgada. La gente debe ser recompensada para invertir en una canasta tan arriesgada mediante la obtención de rendimientos promedio superiores a los que logran en activos más seguros, tales como letras del tesoro. Suponiendo que los inversores diversificación riesgos alfa lejos, cómo un inversor valora cualquier activo en particular debe depender crucial cuánto precio del activo es afectado por el riesgo del mercado en su conjunto. Contribución de riesgo del mercado es capturado por una medida de volatilidad relativa, beta, que ¬indicates cuánto precio de un activo se espera que cambie cuando los cambios del mercado global. Inversiones seguras tienen una beta cercana a cero: los economistas llaman el riesgo de estos activos gratis. Las inversiones más arriesgadas, como una parte, deben ganar una prima sobre la tasa libre de riesgo. ¿Cuánto se calcula la prima promedio para todos los bienes de ese tipo, multiplicada por el beta del activo determinado. ¿Pero funciona el CAPM? Todo se resume a beta, que algunos economistas han encontrado de dudosa utilidad. Creen que el CAPM puede ser una teoría elegante que no sirve en la práctica. Sin embargo es probablemente el método mejor y ciertamente el más ampliamente utilizado para calcular el costo del capital.