La controversial idea, sugerida por David Ricardo, que los déficits públicos no afectan el nivel de la demanda en una economía global. Esto es porque los contribuyentes saben que cualquier déficit tiene que ser pagada más tarde y así aumentar sus ahorros en previsión de una factura de impuestos. Por lo tanto intentos del gobierno estimular la economía mediante el aumento de gasto público o reduciendo los impuestos quedarían impotentes por la reacción del sector privado.