Una marca de economía neoclásica fundada en Viena durante el siglo XIX y la primera mitad del siglo XX. Fue rotundamente al marxismo y, más ampliamente, a la utilización de teorías económicas para justificar la intervención del gobierno en la economía. Miembros prominentes incluyeron Friedrich Hayek, Joseph Schumpeter y Ludwig von Mises. Dio a luz a la definición de la economía como la ciencia que estudia el comportamiento humano como una relación entre fines y medios escasos que tienen usos alternativos. Pensamiento económico austríaco se caracterizó por atribuir toda la actividad económica, incluyendo el comportamiento de las instituciones aparentemente impersonales, los deseos y las acciones de los individuos. Lo hizo mediante el examen de las opciones en cuanto a su costo de oportunidad (es decir, cuál es el siguiente mejor uso de recursos a la que está siendo considerado?) y analizando el impacto de la sincronización en la toma de decisiones. Hayek predijo correctamente el fracaso de la planificación central de estilo soviético. Sus ideas se dicen que han inspirado a muchas de las reformas de libre mercado llevadas a cabo durante la década de 1980 en los Estados Unidos bajo Ronald Reagan y en el Reino Unido bajo Margaret Thatcher. Schumpeter desarrolló una teoría de la innovación y el cambio económico caracterizado por la destrucción creativa de la frase.