Ένα καθεστώς στο οποίο μιας χώρας συναλλαγματική ισοτιμία επιτρέπεται να παρουσιάζει διακυμάνσεις ελεύθερα και να καθοριστεί χωρίς παρεμβάσεις στην αγορά συναλλάγματος, από την κυβέρνηση ή η Κεντρική Τράπεζα.