Μια ξαφνική πτώση της αξίας του νομίσματος έναντι των άλλων νομισμάτων. Αυστηρά, υποτίμηση αναφέρεται μόνο σε απότομη πέφτει σε ένα νόμισμα σε ένα σύστημα σταθερών συναλλαγματικών ισοτιμιών. Επίσης συνήθως αναφέρεται σε μια σκόπιμη πράξη της κυβερνητικής πολιτικής, αν και τα τελευταία χρόνια απρόθυμοι devaluers έχουν κατηγορήσει την κερδοσκοπία. Οι περισσότερες μελέτες της υποτίμησης προτείνουν ότι την ευεργετική του επίδραση στην ανταγωνιστικότητα είναι μόνο προσωρινή; διαχρονικά τους διαβρώνονται από τις υψηλότερες τιμές (βλέπε j-καμπύλη).