Die dominierende Theorie der Wirtschaft aus dem 18 Jahrhundert, wenn es in der neoklassischen Ökonomie entwickelt. Klassische Ökonomen, die Adam Smith, David Ricardo und John Stuart Mill, glaubte, dass die Ausübung der einzelnen Eigeninteresse die größtmöglichen wirtschaftlichen Nutzen für die Gesellschaft als Ganzes durch die Macht der unsichtbaren Hand produziert. Sie glaubten auch, dass eine Wirtschaft ist immer im Gleichgewicht oder es Richtung . Gleichgewicht wurde durch Änderungen des Zinssatzes auf dem Arbeitsmarkt durch Bewegungen bei den Löhnen und im Kapitalmarkt sichergestellt. Interesse der Preis dafür gesorgt, dass Gesamteinsparungen in einer Wirtschaft mit insgesamt gleich waren. Im Ungleichgewicht, höhere Zinssätze, die ermutigt, mehr sparen und weniger Investitionen und niedrigere Preise bedeutet weniger sparen und mehr Investitionen. , Wenn die Nachfrage nach Arbeitskräften stieg oder fiel, Löhne würde auch steigen oder fallen, um die Arbeitskräfte bei Vollbeschäftigung zu halten. In den 1920er und 1930er Jahren, John Maynard Keynes griffen einige der wichtigsten Überzeugungen des klassischen und Neo-klassischen Ökonomie, die unmodern geworden. Insbesondere, argumentierte er, dass der Zinssatz war bestimmt oder durch das spekulativen Handeln der Investoren in Anleihen beeinflusst und Löhne nach unten, unflexibel waren so, dass wenn die Nachfrage nach Arbeitskräften sank, die höhere Arbeitslosigkeit als billigere Arbeitnehmer führen würde.