Jak daleko výstup ekonomiky je nižší než to, co by se na plnou kapacitu. v průměru, inflace stoupá, když výstup je vyšší než potenciál a vodopády, kdy výstup je pod potenciálem. Však vztah mezi inflací a mezera výstupu v krátkodobém horizontu, může odchýlit od dlouhodobějšímu vzorci a tak může být zavádějící. Bohužel pro zákonodárce – protože nikdo vlastně neví, co je potenciální výstup ekonomiky, velikost a i směr mezery výstupu může být snadno misdiagnosed, což může přispět k vážným chybám v makroekonomické politiky.