Nemůžete porazit trh. Efektivní trh hypotéza říká, že cenu finančního aktiva odráží veškeré dostupné informace a reaguje pouze na neočekávané zprávy. Tedy ceny lze považovat za optimální odhady hodnoty skutečné investice po celou dobu. Je nemožné pro investory předpovědět, zda bude cena pohybovat nahoru nebo dolů (budoucí cenovými pohyby jsou pravděpodobně následovat náhodná procházka), tak v průměru investorem je nepravděpodobné, že by na trh vyzrát. Toto přesvědčení základem ¬arbitrage cen teorie, capital asset pricing model a koncepty, jako beta. Hypotéza měli jen málo kritiků finanční ekonomové během šedesátých a sedmdesátých let, ale to pod rostoucí útok od té doby. Skutečnost, že finanční ceny byly mnohem proměnlivější, než se zdálo být odůvodněno novými informacemi, a že finanční bubliny někdy vytvořily, vedl ekonomové zpochybňovat teorie. Behaviorální ekonomie zpochybnila, jeden z hlavních zdrojů účinnost trhu, myšlenku, že všichni investoři jsou zcela racionální homo economicus. Někteří ekonomové berou na vědomí skutečnost, že získávání informací je nákladný proces, takže není pravděpodobné, že se všechny dostupné informace projeví v cenách. Mají jiní poukazovali na skutečnost, že arbitráž může být nákladnější a tedy méně pravděpodobné, čím dále daleko od základů ceny. Efektivní trh hypotéza je dnes jedním z nejvíce kontroverzní a dobře prostudovaná tvrzení v ekonomii, přestože bylo dosaženo konsensu o které trhy, jsou-li efektivní. i v případě, že neexistuje ideální hypotéza efektivního trhu je však užitečné při posuzování relativní účinnosti jednoho trhu ve srovnání s jiným.