Canvis en l'oferta monetària no tenen cap efecte sobre les variables econòmics real com la sortida, taxes d'interès reals i l'atur. Si el banc central dobla l'oferta monetària, el nivell de preus es duplicarà massa. Dues vegades com molts dòlars significa la meitat com molt explosió per al dòlar. Aquesta teoria, una creença bàsica de l'economia clàssica, va ser primer formulades al segle XVIII per David Hume. Va establerts la dicotomia clàssica que variables econòmiques vénen en dues varietats, nominals i reals, i que les coses que influeixen variables nominals fer no necessàriament afecten l'economia real. Avui alguns economistes pensar que pura neutralitat monetària existeix en el món real, almenys a curt termini. La inflació afecta l'economia real perquè, per exemple, poden existir preus enganxós o il·lusió de diners.