Influent economista de l'escola austríaca, que va guanyar el Premi Nobel d'economia el 1974 per la seva teoria del cicle molts anys després d'aquest cos de treball semblava haver estat descartat teoria de Keynes. Nascut al 1899, Hayek va assistir a la Universitat-ciutat de Viena després de la primera Guerra Mundial. Va ser atret al socialisme fins que va llegir un pioner austríac economista, Ludwig von Mises, sobre el tema, després del qual, va dir, "el món va ser mai el mateix una altra vegada". Hayek va argumentar que el cicle es va originar des de la creació de crèdit ampliada pels bancs, que va ser seguit per empreses i persones fer inversions de capital equivocada en la producció de les coses que el mercat resulta ser més petits (o grans) que s'esperava. , Però després una acollida entusiasta inicialment, la teoría austríaca del cicle econòmic perdut fora en debats de política a la Teoria General de Keynes. Després de la Segona Guerra Mundial, Hayek va ser dels principals membres de l'escola de Chicago al costat de Milton Friedman, entre d'altres. Hayek va ser un destacat defensor del sistema de mercat lliure i un crític de la planificació estatal. El seu llibre de 1944, la carretera a la servitud, preveu la desaparició de les economies de comanda que buscava per suprimir preu senyals. Aquesta predicció prové de la seva creença en els límits de la raó humana i té fe en la capacitat superior del capitalisme a fer un ús eficient de la limitada informació i per aprendre per prova i error. Els seus punts de vista, que ressò la mà invisible d'Adam Smith, es diu que han inspirat les reformes econòmiques de mercat lliure realitzats en la dècada de 1980 per Margaret Thatcher i Ronald Reagan. Va morir el 1992.